上市公司业绩预告监管案例解析
（一）未及时向市场揭示公司股票将被实施退市风险警示的情形
案例一：*STAA（603580）2024年度净利润（以下案例所称“净利润”均为归属于上市公司股东净利润）为负值，且扣除后营业收入低于3亿元，应当在2024年会计年度结束后1个月内披露业绩预告，及时向市场揭示公司股票将被实施退市风险警示的风险。但公司未在规定期限内披露业绩预告，直至2025年4月29日才同时披露业绩预亏公告及年度报告。鉴于上述违规事实和情节，上交所对该公司、时任董事长兼总经理、时任财务总监、时任董事会秘书予以通报批评。
（二）实现盈利且净利润与上年同期相比下降50%以上
案例二：TRXN（002218）于2024年4月25日披露2023年年度报告，报告显示净利润为2,310.91万元，与上年同期同比下降 75.99%。该公司2023年度净利润同比下降50%以上，未在会计年度结束之日起一个月内进行业绩预告，深交所对此发布监管函。
（三）净利润为负值
案例三：ZGDQ（002169）于2024年4月30日披露2023年年度报告，报告显示公司2023年度净利润为-1.57亿元，且与上一年度相比下降50%以上，未能在会计年度结束之日起一个月内进行预告，直至2024年4月22日才披露业绩预告。鉴于上述违规事实及情节，深交所作出如下处分决定：对该公司给予通报批评的处分；对董事长兼总裁、财务总监、董事会秘书给予通报批评的处分，上述处分记入上市公司诚信档案。
（四）实现盈利且净利润与上年同期相比上升50%以上
案例四：LYJS（300105）于2024年4月12日披露2023年年度报告，报告显示公司2023年度净利润为14,123.01万元,同比增长59.53%。其未按规定在会计年度结束之日起一个月内进行业绩预告，迟至2024年2月21日才披露业绩预告，深交所对此发布监管函。
（五）未及时披露半年度业绩预告
案例五：ZDXF（002298）于2023年8月18日披露2023年半年度报告，净利润为-10,622.99万元，较上年同期下降212.25%，该公司未按规定在2023年半年度结束之日起十五日内进行预告，深交所对此发布监管函。
案例六：SFGF（603268）于2023年7月21日披露2023年半年度业绩预亏公告，预计2023年半年度净利润为-4,380万元到-3,750万元。2023年8月18日公司披露2023年半年度报告，显示净利润为-3,971.57万元。公司2023年半年度净利润为负值，但公司未按规定在2023年半年度结束后的15天内进行业绩预告。鉴于上述违规事实和情节，上交所作出如下监管措施决定：对该公司和时任财务总监、时任独立董事兼审计委员会召集人予以监管警示。
崇立提示：根据各板块股票上市规则，上市公司预计年度经营业绩和财务状况出现下列情形之一的，应当在会计年度结束之日起一个月内进行预告：
1、净利润为负值；
2、净利润实现扭亏为盈；
3、实现盈利，且净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上；
4、利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元（创业板、科创板为1亿元，北交所为5,000万元）；
5、期末净资产为负值；
6、公司股票交易因触及财务类强制退市的情形被实施退市风险警示的（深主板、北交所只要求首个会计年度）；
7、交易所认定的其他情形。
公司预计半年度经营业绩将出现前款第1项至第3项情形之一的，应当在半年度结束之日起十五日内进行预告。（仅深主板、沪主板）
案例七：2025年1月21日，CXTX（603322）披露2024年度业绩预亏公告并预计2024年度净利润为-300.00万元到-150.00万元。2025年4月26日，公司披露2024年年度业绩快报暨预告更正公告称，预计2024年度净利润为-6,287万元左右。2025年4月30日公司披露2024年年度报告，显示公司2024年净利润为-6,176.21万元。公司迟至2025年4月26日才披露业绩预告更正公告，更正公告披露不及时。鉴于上述违规事实和情节，上交所作出如下纪律处分决定：对该公司、时任董事长、时任总经理、时任财务总监、时任董事会秘书予以通报批评。对于上述纪律处分，将通报中国证监会，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
案例八：2025年1月28日，RLT（002336）披露的2024年年度业绩预告显示，预计2024年净利润为41,000万元至46,000万元，净资产为2,308.16万元至7,308.16万元。4月30日，该公司披露的2024年年报显示，2024年实现净利润-1,729.65万元，期末净资产为-4.04亿元，触及股票终止上市情形。该公司2024年度业绩预告与经审计净利润、净资产存在重大差异，未预警公司存在终止上市情形。公司迟至4月28日才披露业绩预告修正公告。鉴于上述违规事实及情节，深交所作出如下处分决定：对公司给予公开谴责的处分；对董事长、首席财务官、财务总监、副董事长兼董事会秘书给予公开谴责的处分。
案例九：2025年1月17日，*STCT（600381）披露2024年度业绩预亏公告，预计2024年度实现营业收入3.11亿元至3.39亿元，扣除后营业收入3.05亿元至3.33亿元，净利润-1.45亿元至-1.74 亿元，扣非后净利润-1.17亿元至-1.46 亿元。2025年4月26日，公司披露2024年度业绩预告更正公告，预计2024年度实现营业收入2.56 亿元至2.85亿元，扣除后营业收入2.18 亿元至2.30 亿元，实现净利润-1.87亿元至-2.25 亿元，扣非后净利润-1.50亿元至-1.88 亿元，公司股票在2024年年度报告披露后将会被实施退市风险警示。公司业绩预告相关信息披露不准确，未对影响营业收入预计因素进行任何风险提示，且在数次监管发函督促后，直至年报披露前一个交易日才予以更正，相关更正公告披露不及时。上交所对该公司及时任董事长兼总经理、时任财务总监、时任董事会秘书予以公开谴责。对于上述纪律处分，将通报中国证监会和青海省地方金融管理局，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
崇立提示：根据各板块股票上市规则，上市公司在披露业绩预告后，最新预计经营业绩或者财务状况与已披露的业绩预告相比存在下列情形之一的，应当及时披露业绩预告修正公告：
1、预告盈亏性质、方向错误；
2、预告金额或幅度差异较大，各板块具体规则详见注释；
3、因适用上文业绩预告第4、5项情形披露业绩预告的，最新预计不触及的情形；
4、因适用上文业绩预告第6项情形披露业绩预告的，发现最新预计的任一相关财务指标与已披露的业绩预告发生方向性变化的，或者较原预计金额或者范围差异较大；
5、已披露的业绩预告内容不明确或者附加了条件，而预计本期业绩出现盈亏或与去年相比出现大幅变动的，如仅指明盈亏方向但目前可以确定预计本期业绩的大致盈亏数额的。（仅科创板）
注：（1）深主板对于差异较大的规定为“通过区间方式进行预计的，最新预计业绩高于原预告区间金额上限20%或低于原预告区间金额下限20%；通过确数方式进行预计的，最新预计金额较原预计金额偏离幅度达到50%。”
（2）沪主板对于差异较大的规定为“实际业绩与预告业绩的差异超过预告业绩50%的，为差异较大；披露‘以上’的，默认为上浮金额不超过50%，实际业绩如超出此限，或向下浮动，为差异较大；但如披露区间的，区间金额（上限金额不应超过下限的50%）上下浮动20%，实际业绩超出此区间，为差异较大；披露‘左右’的，亦上下浮动20%，实际业绩超出此区间，为差异较大。”
（3）创业板对于差异较大的规定为“最新预计数据高于原预告区间金额上限的20%或者低于原预告区间金额下限的20%。”
（4）科创板对于差异较大的规定为：“业绩预告披露金额或比例的，预计本期业绩与预告业绩差异幅度达到20%以上；披露‘以上’的，预计本期业绩上浮达到20%以上；但如披露区间的，预计本期业绩超出区间（上下限之间不应超过50%）；披露‘左右’的，预计本期业绩上下浮动达到20%以上。”
（5）北交所对于差异较大的规定为“业绩预告中的财务数据与实际数据差异幅度达到20%以上”。
（一）金额差异较大
案例十：HBP（002554）于2026年1月31日披露2025年度业绩预告，预计2025年净利润为亏损15,000万元至20,000万元。2026年4月18日，该公司披露业绩预告修正公告，预计2025年实现净利润为亏损35,000万元至37,000万元。两次业绩预告披露的净利润存在较大差异，深交所对该公司发布监管函。
（二）盈亏性质发生变化
案例十一：TYCZ（002927）于2026年1月31日披露2025年度业绩预告，预计2025年度净利润约为850万元至1,150万元，扣非后净利润约为200万元至250万元。2026年4月10日该公司披露业绩预告修正公告，修正后公司预计2025年度净利润约为-500万元至-800万元，扣非后净利润约为-900万元至-1,300万元。上述业绩预告修正导致公司盈亏性质发生变化，深交所对该公司发布监管函。
案例十二：2025年1月23日，*STXM（600599）披露2024年度业绩预盈公告并预计2024年度净利润为3,000万元到4,500万元，与上年同期相比将实现盈利；预计2024年度扣非净利润为 2,100万元到3,600万元。同时公告风险提示称:本次业绩预告是基于公司本届董事会和现有管理层对存量债权目前处置进展情况的合理预测，相关处置方案执行结果具有不确定性。2025年4月28日，公司披露业绩预告更正公告，预计2024年度实现净利润为-46,000 万元至-48,000万元，扣非净利润为-47,000万元至-49,000万元。公司2024年年度实际净利润、扣非净利润与预告相比发生盈亏方向的变化，且公司迟至2025年4月28日才披露业绩预告更正公告。鉴于上述违规事实和情节，上交所对该公司及时任董事长、代总经理，时任财务总监，时任董事会秘书予以通报批评。对于上述纪律处分，上交所将通报中国证监会，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
（一）金额差异较大
案例十三：STDN（603595）于2024年1月31日披露2023年年度业绩预亏公告，预计2023年度实现净利润为-36,000万元至-32,000万元，公告同时称不存在影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定因素。2024年4月27日，公司披露年度报告，2023年净利润为-60,721.83万元。2023年度实际净利润与预告金额差异幅度约为68.67%，影响了投资者合理预期。结合其他违规事实和情节，上交所对该公司及时任董事长，时任总经理，时任财务总监，时任董事会秘书，时任副总经理、董事会秘书予以公开谴责。对于上述纪律处分将通报中国证监会和浙江省地方金融管理局，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
（二）盈亏性质发生变化
案例十四：MBKJ（832471）于2025年1月24日披露2024年年度业绩预告公告，预计2024年净利润为400万元至600万元；2月27日披露业绩快报，预计2024年净利润为6,430,753.38元；4月29日，披露《2024年年度报告》，公司2024年度经审计净利润为-3,452,716.65元，并于年报披露同日披露业绩预告、业绩快报修正公告。年报数据与上述业绩预告、业绩快报存在重大差异，且涉及盈亏性质变化。鉴于上述违规事实及情节，北交所给予该公司、董事长兼总经理、财务负责人通报批评的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案。
（三）净利润为负时对营业收入预估不准确，实际已触及退市风险警示情形
案例十五：2025年1月18日，*STTZ（603721）披露2024年年度业绩预告，预计2024年年度净利润为-1,500万元左右，扣非后净利润为-1,250万元左右；营业收入32,000万元左右，扣除后营业收入为31,000万元左右。2025年4月30日，公司披露年度报告显示，公司2024年度实现净利润为-1,703.63万元，扣非后净利润为-1,446.70万元；营业收入为30,014.34万元，扣除后营业收入为29,373.84万元。同日，公司披露公告称公司股票于2025年5月6日起被实施退市风险警示。在净利润为负的情况下，扣除后营业收入是否低于3亿元直接关系到公司股票是否被实施退市风险警示，公司理应对当期业绩情况进行审慎估计，充分提示相关风险。鉴于上述违规事实和情节，上交所对该公司、时任董事长、时任总经理、时任财务总监、时任董事会秘书予以通报批评。对于上述纪律处分将通报中国证监会，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
崇立总结：从上述案例可见，业绩预告并非简单的“业绩预测”，而是上市公司必须严格履行的信息披露义务，每一次延迟披露、每一次大幅“变脸”，都可能触碰监管红线、损害投资者利益，更会影响企业自身的市场信誉与合规形象。本文解析的案例只是资本市场合规监管的一个缩影，但其背后传递的信号清晰而明确：合规披露是上市公司的立身之本，审慎预测、及时修正、如实披露，既是对市场的敬畏，也是对自身的保护。也希望通过本文的案例解析与规则梳理，帮助上市公司强化合规意识、守住披露底线，助力投资者读懂业绩信号、防范投资风险，共同维护资本市场的健康有序发展。
